Sale-and-leaseback er en transaksjonsstruktur der eieren av en eiendom selger den til en investor og samtidig tegner en langsiktig leiekontrakt på det samme bygget. Selger frigjør kapital som var bundet i eiendommen og fortsetter driften som leietager; kjøperen får en kontantstrøm-eiendom med en kjent og som regel kredittverdig leietager fra dag én. Strukturen er særlig vanlig innen logistikk, varehandel og industri.

For selger er motivasjonen først og fremst finansiell. Kapital som har vært bundet i bygget kan reinvesteres i kjernevirksomheten med høyere avkastning, balansen lettes for et eiendomsobjekt som krever vedlikehold (CapEx) og forvaltning, og kontantposisjonen styrkes uten å øke gjelden. Leiekontrakten er typisk en lang triple net- eller bare-house-avtale på 10-25 år med opsjon på forlengelse.

For kjøperen er sale-and-leaseback en mulighet til å erverve en utleid eiendom med en på forhånd avtalt avkastning. Kontraktslengden, leienivået og leietagerens kredittverdighet bestemmer prisen. Yield og internrente er de viktigste prisingsmetrikkene, og spillet ligger i å forhandle leiebetingelsene riktig.

Strukturen har potensielle skyggesider. For selger kan en for lang leiekontrakt med stive vilkår begrense operativ fleksibilitet. For kjøper er hovedrisikoen at leietageren misligholder eller går konkurs.

I Placepoint kan du analysere en sale-and-leaseback-kandidat ved å sammenholde leieareal, bygningsdata, hjemmelshaver og selskapsstrukturen til selger i eiendomspanelet.

Engelsk: Sale-and-leaseback. A transaction in which the property owner sells the asset and simultaneously becomes the long-term tenant.